Капитализация ценной бумаги — это рыночная цена одной выпущенной в обращение ценной бумаги — акции, облигации, фьючерса и других. Если акции компании «Дрова берёзовые» в какой-то момент торговались в среднем по 270 рублей за штуку, это и будет капитализацией ценной бумаги в конкретный момент времени. Для этого количество акций в обращении нужно умножить на цену одной акции в текущий момент. Рыночная капитализация не всегда равна реальной внутренней стоимости компании, так как по большей части капитализация зависит от спроса и предложения на рынке.
Показатель рыночной капитализации является важным индикатором финансового состояния компании и часто используется для сравнения и оценки её размера на рынке. Рыночная капитализация показывает, сколько денег инвесторы готовы заплатить за акции компании в сумме, что косвенно отражает их доверие к её будущим перспективам. Капитализация рынка предоставляет инвесторам представление о размере компании и потенциале роста.
Капитализация рынка доткомов в США достигала миллиардов долларов, но по факту эти акционерные компании были убыточными. Как итог, образовался экономический пузырь, который лопнул 10 марта 2000 года, когда американский индекс NASDAQ за один торговый день рухнул в полтора раза. Рыночная капитализация не обязательно отражает реальное состояние дел в акционерной компании, поскольку цена акций зависит от ожиданий будущих прибылей и от спекуляций.
Причиной стало не то, что компания изобрела какую-то новую видеоигру и завоевала ею мир или получила другие конкурентные преимущества. Это достойный показатель для лидера банковского сектора в России. Мультипликатор P/S (Price to Sales) лучше всего подходит для тех отраслей, где выручка последовательно создает соответствующие объемы прибыли или денежного потока. При этом для банковского сектора и страховых компаний данный коэффициент некорректен.
Что такое рыночная капитализация компании?
Она помогает определить позицию компании на инвестиционном рынке и позволяет инвесторам оценивать инвестиционные возможности на основе своей риск-ориентированности и инвестиционных целей. Сама по себе рыночная капитализация недостаточна для оценки инвестиционного потенциала компании. Она не учитывает такие факторы, как долги, прибыльность или динамику отрасли, которые могут значительно влиять на финансовые показатели и оценку компании. Инвесторам следует анализировать несколько факторов в сочетании с рыночной капитализацией, чтобы принимать обоснованные инвестиционные решения. Балансовая стоимость представляет собой чистую стоимость активов компании после вычета обязательств и нематериальных активов.
Мультипликатор Р/BV
В российских реалиях нет ни одной компании, которая могла бы по своей стоимости сравниться с мастодонтами мирового бизнеса. Например, для отечественной экономики Газпром – гигант газовой индустрии. Капитализация холдинга сегодня превышает 50 миллиардов долларов, а его акции считаются «голубыми фишками». Компания имеет право провести обратный выкуп акций, дополнительную эмиссию, дробление бумаг и т. Соответственно, изменяя число ценных бумаг, компания корректирует стоимость своего бизнеса при условии, что цена акции остается неизменной. Если в стране, где работает компания, падает покупательная способность населения, спрос на ее продукцию может снизиться.
Она может увеличить его, выпустив дополнительные акции или с помощью дробления акций в обращении. Иногда компания выкупает часть акций, таким образом сокращая их количество на рынке. Капитализации и выручки, аналогом которой является показатель P/S (Price-to-Sales). При прочих равных условиях выгоднее покупать акции недооцененных компаний, поэтому чем меньше мультипликатор, тем лучше. Но сравнивать P/S нужно у компаний из одной отрасли, потому что сфера деятельности часто определяет масштаб выручки. Рыночная капитализация акционерного общества складывается из общей стоимости его акций в текущий момент.
Значимость рыночной капитализации для инвесторов
Тонкая капитализация – это финансовое состояние компании, когда объем заемных средств существенно превышает размер собственного капитала. Еще один финансовый показатель на основе капитализации – это мультипликатор profit gid P/BV (Price to Book Value). По итогам 2022 года мультипликатор P/S для Магнита составлял 0,19. Это значение говорит инвестору о том, что акции розничной сети недооценены рынком и торгуются на бирже с дисконтом. В соответствии с гипотезой Модильяни — Миллера финансирование за счёт кредитов и заёмных средств не оказывает никакого влияния на стоимость компании для рынка. «На мой взгляд, наша капитализация вполне реалистична, может быть, слегка завышена, но не сильно.
Малая капитализация (Small Cap)
Например, в США агентство Morningstar рассчитывает капитализацию 5000 крупнейших американских компаний. Находящиеся на вершине рейтинга 5% компаний относят к фирмам с высокой капитализацией, следующие 15% имеют среднюю капитализацию, а оставшиеся — низкую. Рыночная капитализация позволяет сравнить стоимость компаний, а также быстро оценить финансовое положение фирмы, не вникая в её финансовые отчёты. «Газпром показывал неплохие результаты в начале 2022 года, что сопровождалось равномерным и закономерным ростом стоимости акций. Однако высокая капитализация не была достаточным аргументом в пользу покупки акций Газпрома. Санкции повлияли на сбыт на европейском рынке, и способность компании обеспечивать продажи в достаточном объеме была под вопросом».
Понимая рыночную капитализацию и учитывая ее наряду с другими финансовыми показателями, инвесторы могут принимать обоснованные решения и строить хорошо сбалансированный инвестиционный портфель. Компании со средней капитализацией имеют рыночную стоимость от 2 до 10 миллиардов долларов. Эти компании часто находятся на этапе роста и могут предложить более высокую доходность по сравнению с компаниями крупной капитализации, хотя и риски у них выше.
- Понимание рыночной капитализации и других важных аспектов фондового рынка помогает инвесторам в достигать финансовых целей и создавать сбалансированные инвестиционные портфели.
- Это делает бумаги более ликвидными и ещё больше увеличивает рыночную капитализацию компании.
- Исходные данные для расчета берем из финансовой отчетности по МСФО или пользуемся уже готовыми значениями с сайтов-агрегаторов.
- Так, сложный процент позволяет максимизировать вашу потенциальную прибыль и эффективно использовать финансовые ресурсы.
- У этих компаний может быть более четкая бизнес-модель и широкая база клиентов, что способствует их стабильности.
Для американских акций оптимальным считается значение коэффициента P/E от 15 до 20, а компании с показателем ниже 5 признаются недооцененными. К этой группе причисляют компании с капитализацией от 1 до 10 млрд долларов. Капитализация прибыли (от англ. capitalization of earnings) — расчёт современной стоимости чистой прибыли, которую предполагается получить в будущем. Капитализация может быть недостаточной, достаточной или излишней в зависимости от соотношения между экономическим капиталом компании и капиталом компании, реально существующем в текущий момент времени. «Текущая капитализация биткоина, как и его доля на рынке, выглядит чрезмерной, считает управляющий партнёр Advice Finance, финансовый архитектор Сергей Смит. По прогнозам эксперта, первая криптовалюта может достаточно быстро обесцениться на 30% или более, как это уже с ней бывало».
Знание капитализации может помочь инвестору, который выбирает между несколькими аналогичными компаниями, принять решение. Это показатели, которые рассчитываются как соотношение капитализации и других показателей бизнеса. В этой категории рыночная капитализация компаний не превышает $2 миллиарда. Мы создаём инструменты для инвестирования, которые помогают зарабатывать деньги на фондовом рынке и экономить время.
Бизнесу этот показатель помогает искать кредиторов, а инвесторам — оценивать потенциальную доходность вложений и инвестиционные риски. Инвестирование в компании small cap может быть прибыльным, но требует тщательного анализа и готовности к терпимости большего уровня волатильности. У этих компаний может быть ограниченные финансовые ресурсы, и они могут столкнуться с проблемами доступа к капиталовложениям. Компании, включенные в индекс, вызывают больший интерес инвесторов — на их активы постоянно растет спрос, а цена увеличивается.
Компании large cap также могут предлагать регулярные дивидендные выплаты, обеспечивая инвесторов стабильным источником дохода. Эмитенты третьей группы редко приносят своим инвесторам дивиденды и с трудом остаются на рынке в кризисные периоды, но зато их акции обладают наибольшим потенциалом роста. Именно в этой категории часто можно увидеть рост котировок на 100% и более за один финансовый год. Поскольку акции средней капитализации находятся в стадии роста, они считаются менее рискованными, чем компании с малой капитализацией, но более рискованными, чем эмитенты с большой капитализацией. Средней капитализацией (Mid Cap) обладают компании стоимостью от 2 до 10 миллиардов долларов. Высокой капитализацией (Large Cap) считается сумма 10 и более миллиардов долларов.
Например, в конце 2022 года общая капитализация российского рубля была на уровне 37 трлн рублей. Негласно к этой категории относят всех российских эмитентов с капитализацией до 1 млрд долларов. Как правило, это компании, ориентированные на нишевые рынки или имеющие финансовые трудности.
